Wealth Added Index (WAI)

Enthüllung der Bedeutung des Wealth Added Index (WAI)

Entschlüsselung des Wealth Added Index (WAI)

Der Wealth Added Index (WAI) ist eine zentrale Kennzahl, die von Stern Value Management, einem renommierten Beratungsunternehmen, entwickelt wurde und darauf abzielt, den Wert zu messen, den ein Unternehmen für die Aktionäre generiert oder schmälert. Diese Kennzahl basiert auf der Prämisse, dass der Wohlstand nur dann zunimmt, wenn die Erträge eines Unternehmens, einschließlich Aktienkurssteigerungen und Dividenden, seine Eigenkapitalkosten übersteigen.

Die Grundprinzipien von WAI verstehen

Im Mittelpunkt des Wealth Added Index steht die Vorstellung, dass die Eigenkapitalkosten eines Unternehmens angesichts des mit Unternehmen verbundenen Risikos die Renditen risikoloser Anlagen wie Staatsanleihen übertreffen sollten. Wenn es einem Unternehmen nicht gelingt, seine Eigenkapitalkosten zu übertreffen, wird den Aktionären empfohlen, nach alternativen Anlagemöglichkeiten zu suchen. Im Wesentlichen geht WAI davon aus, dass das Unternehmen den Shareholder Value verringert, wenn die Renditen unter den Eigenkapitalkosten liegen. Übersteigen die Renditen hingegen die Eigenkapitalkosten, fördert das Unternehmen den Vermögensaufbau für seine Aktionäre.

WAI weist Ähnlichkeiten mit dem Economic Value Added (EVA) auf, einer weiteren von Stern Value Management entwickelten Kennzahl, da beide die Kapitalkosten den Renditen gegenüberstellen. Bei herkömmlichen Rechnungslegungskennzahlen wie der Eigenkapitalrendite (ROE) und der Kapitalrendite (ROA) werden jedoch häufig die zur Erzielung dieser Renditen erforderlichen Kapitalkosten außer Acht gelassen, wodurch möglicherweise eine Wertvernichtung verschleiert wird. Während EVA retrospektiv ist und sich ausschließlich auf vergangene Ergebnisse konzentriert, verfolgt WAI einen zukunftsorientierten Ansatz, der sowohl historische als auch zukünftige Aktienkursentwicklungen berücksichtigt und so das gegenwärtige und zukünftige Wertschöpfungspotenzial erfasst.

Hauptunterschiede und Vorteile

Während EVA durch nationale Rechnungslegungsstandards eingeschränkt ist, was grenzüberschreitende Vergleiche erschwert, umgeht WAI diese Einschränkung, indem es die Entwicklung von Aktienkursen und Dividenden priorisiert, die allgemein für die Berechnung zugänglich sind. Diese Flexibilität ermöglicht es WAI, umfassende Einblicke in die Wertschöpfung in verschiedenen Märkten zu bieten, unabhängig von regionalen Rechnungslegungsunterschieden.