Voller Tragekomfort

Enthüllung des Full Carry im Futures-Handel

Entdecken Sie Full Carry

Full Carry ist ein grundlegendes Konzept auf dem Terminmarkt und umfasst die Kosten, die mit der Lagerung, Versicherung und Finanzierung einer Ware für eine spätere Lieferung verbunden sind. Händler verwenden diesen Begriff, um die Marktdynamik zu analysieren und die Preisgestaltung von Terminkontrakten zu verstehen.

Das Konzept verstehen

Full Carry-Markt, auch Full Carry-Markt genannt, beschreibt ein Szenario, bei dem der Preis eines Terminkontrakts für eine spätere Lieferung dem Preis des nahen Liefermonats zuzüglich der gesamten Kosten für den Transport des zugrunde liegenden Rohstoffs zwischen den Monaten entspricht. Diese Kosten umfassen Zinsen, Versicherungs- und Lagerkosten und spiegeln die Opportunitätskosten der Kapitalbindung in der Ware wider.

Faktoren, die den Full Carry beeinflussen

Marktbedingungen, die durch die Dynamik von Angebot und Nachfrage beeinflusst werden, können dazu führen, dass die Preise vom Full Carry abweichen. Während bei Rohstoffen mit erheblichen Lager- und Zinskosten ein Contango zu erwarten ist, bei dem die Preise für spätere Kontrakte höher sind, können sich die Marktstimmung und die erwartete Nachfrage auch unabhängig von den Lagerkosten auf die Futures-Preise auswirken.

Beispiel aus der Praxis

Betrachten Sie Rohstoff Wenn der Juni-Kontrakt bei 10,50 $/Einheit gehandelt wird, entspricht dies einem vollständigen Carry. Allerdings deuten Preise über 10,50 US-Dollar darauf hin, dass die Marktteilnehmer in späteren Monaten mit höheren Bewertungen rechnen, die über die Lagerkosten hinausgehen.

Mögliche Arbitrage-Möglichkeiten

Das idealisierte Konzept des Full Carry stimmt aufgrund von Angebots- und Nachfrageschwankungen möglicherweise nicht immer mit den Marktpreisen überein. Aufgrund kurzfristiger Faktoren wie Engpässe oder geopolitischer Ereignisse kann es zu einer Backwardation kommen, bei der längerfristige Lieferverträge unter den kurzfristigen Lieferverträgen gehandelt werden. Handelsstrategien wie Kalender-Spreads machen sich Unterschiede in der Vertragspreisgestaltung zunutze, um vermeintliche Fehlbewertungen des Marktes auszunutzen.