Vermögensbewertung

Navigieren in der Welt der Vermögensbewertung: Methoden, Konzepte und Beispiele aus der Praxis

Die Vermögensbewertung ist ein entscheidender Prozess in der Finanzwelt und bestimmt den fairen Markt- oder Barwert verschiedener Vermögenswerte, von Aktien und Anleihen bis hin zu materiellen und immateriellen Vermögenswerten wie Immobilien und geistigem Eigentum. In diesem umfassenden Leitfaden befassen wir uns mit den Feinheiten der Vermögensbewertung und untersuchen verschiedene Methoden, Schlüsselkonzepte und praktische Beispiele.

Vermögensbewertung verstehen

Die Vermögensbewertung umfasst eine Mischung aus subjektiven und objektiven Messungen, wobei der Wert materieller Vermögenswerte im Vergleich zu immateriellen Vermögenswerten wie Markenwert und geistigem Eigentum oft einfacher zu bestimmen ist. Unternehmen können immaterielle Vermögenswerte manchmal überbewerten, was zu Schwierigkeiten bei der genauen Einschätzung ihres Wertes führt.

Wichtige Erkenntnisse:

• Der Nettoinventarwert dient als grundlegende Messgröße und stellt den Buchwert der Sachanlagen abzüglich immaterieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten dar.
• Absolute Bewertungsmodelle, einschließlich der Discounted-Cashflow-Analyse und der Residualeinkommensbewertung, konzentrieren sich auf die intrinsischen Eigenschaften von Vermögenswerten, um deren Wert zu bestimmen.
• Relative Bewertungsmethoden, wie der Vergleich von Marktpreisen ähnlicher Vermögenswerte oder die Verwendung von Preismultiplikatoren, liefern Einblicke in die Bewertung von Vermögenswerten auf der Grundlage von Marktbeobachtungen.

Nettoinventarwert und absolute Bewertungsmethoden

Der Nettoinventarwert (NAV) ist ein Eckpfeiler der Vermögensbewertung und bietet einen Mindestwert für ein Unternehmen, indem er materielle Vermögenswerte berücksichtigt und immaterielle Vermögenswerte ausschließt. Absolute Bewertungsmethoden wie Discounted-Cashflow-Modelle und die Residualeinkommensbewertung befassen sich eingehender mit den intrinsischen Eigenschaften von Vermögenswerten und ermöglichen eine umfassende Bewertung ihres Wertes.

Relative Bewertung und Beispiele aus der Praxis

Relative Bewertungsmethoden, einschließlich vergleichbarer Transaktionen und Marktpreisbeobachtungen, bieten Einblicke in die Vermögensbewertung durch Benchmarking mit ähnlichen Vermögenswerten oder Markttrends. Zur Veranschaulichung untersuchen wir die Berechnung des Nettoinventarwerts für Alphabet Inc. (GOOG) und zeigen, wie materielle Vermögenswerte, immaterielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zur Gesamtbewertung beitragen.

Reales Beispiel für die Bewertung von Vermögenswerten: Alphabet Inc. (toget)

Schauen wir uns die Berechnung des Nettoinventarwerts für Alphabet Inc., die Muttergesellschaft von Google, genauer an, um zu verstehen, wie materielle Vermögenswerte, immaterielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten die Gesamtbewertung beeinflussen.