Urknall

Der Urknall im Finanzwesen: Ein tiefer Einblick in die Marktrevolution in London

Den Ursprung des Urknalls enträtseln

Entgegen der landläufigen astronomischen Annahme geht der Begriff „Urknall“ in der Finanzwelt auf einen entscheidenden Tag in der Londoner Finanzgeschichte zurück. Am 27. Oktober 1986 erlebte die London Stock Exchange (LSE) einen gewaltigen Wandel und wurde in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung umgewandelt. Dieser Wendepunkt, der oft als „Urknall“ bezeichnet wird, läutete eine neue Ära für die LSE ein, indem er die Beteiligung externer Unternehmen einleitete und ein automatisiertes Preisangebotssystem einführte.

Die Bühne bereiten: LSE vor dem Urknall

Vor dem transformativen Urknall blieb die LSE hinter ihren globalen Pendants zurück. Während die New York Stock Exchange (NYSE) als größter Markt der Welt die Nase vorn hatte, war die Umschlagsrate in London im Vergleich schwach und verwaltete nur 1/13 des von der NYSE abgewickelten Volumens. Das Aufkommen elektronischer Handelssysteme haucht der Londoner Finanzlandschaft jedoch neues Leben ein. Mit der Annahme von Bestellungen per Telefon und Computer begann London, diese Lücke zu schließen und seine Fluktuationsrate und Wettbewerbsfähigkeit zu steigern.

Die Thatcher-Ära: Katalysator für Veränderung

In den frühen 1980er Jahren startete die von Thatcher geführte konservative Regierung eine ehrgeizige Mission zur Deregulierung des Finanzzentrums London, einschließlich seiner Banken und Märkte. Diese Deregulierungsbemühungen gewannen an Dynamik, als die LSE in ein Kartellverfahren verwickelt war, das vom Office of Fair Trading unter der vorherigen Regierung eingeleitet worden war. Im Mittelpunkt dieses rechtlichen Sumpfes standen die Provisionsregeln der LSE, die Autonomie der Jobber und Makler sowie das Fehlen einer Devisenmitgliedschaft.

Unter der Leitung von Thatchers Finanzminister Nigel Lawson wurde am 27. Oktober 1986 die Bühne für den bahnbrechenden Urknall bereitet. Dieses monumentale Ereignis läutete eine Fülle von Finanzmarktreformen ein, die die Abschaffung fester Provisionsgebühren und die Neudefinition der Rollen von Börsenmaklern und Börsenjobbern beinhalteten. und Übergang vom traditionellen offenen Aufschrei zum elektronischen Handel. Der Begriff „Urknall“ beschreibt treffend den erwarteten Anstieg der Marktvolatilität und -aktivität nach diesen strukturellen Veränderungen an den Finanzmärkten.

Aufstieg der Financial Services Authority nach dem Urknall

Der Nachhall des Urknalls war weithin zu spüren und löste eine Fusionswelle aus, bei der große Banken ehrwürdige Unternehmen assimilierten. Diese Transformationsperiode legte den Grundstein für die Gründung der Financial Services Authority (FSA). Als quasi-gerichtliche Regulierungsbehörde leitete die FSA von 2001 bis 2013 die Finanzdienstleistungsbranche im Vereinigten Königreich und bewältigte die Komplexität und Herausforderungen einer sich schnell entwickelnden Finanzlandschaft.

Urknall: Ein Eckpfeiler der britischen Finanzreform

Der Urknall erwies sich als Dreh- und Angelpunkt der umfassenden Reformagenda der britischen Regierung. Mit dem Schwerpunkt auf der Bekämpfung von Überregulierung und dem Abbau fest verwurzelter Netzwerke etablierte sich der Urknall für die Prinzipien des freien Wettbewerbs und der Leistungsgesellschaft. Dieser Paradigmenwechsel zielte darauf ab, Londons globale Stellung zu stärken und es ihm zu ermöglichen, seine Position im harten Wettbewerb durch Finanzmächte wie New York zurückzugewinnen.

Unbeabsichtigte Folgen: Die Folgen des Urknalls

Obwohl der Urknall revolutionäre Veränderungen ankündigte, blieb er nicht ohne negative Auswirkungen. Die Deregulierungswelle konzentrierte die Macht unbeabsichtigt in den Händen riesiger Konzerne, die langjährige Unternehmen erwarben. Diese Verlagerung hin zu Unternehmen, die als „too big to fail“ gelten, durchdrang die globalen Finanzsysteme und machte finanzielle Epizentren anfällig für Fragilität, wie sich während der Großen Rezession 2008 zeigte.