Umgekehrte Cash-and-Carry-Arbitrage

Entmystifizierung der umgekehrten Cash-and-Carry-Arbitrage: Ein umfassender Leitfaden

Die zentralen Thesen

1. Reverse Cash-and-Carry-Arbitrage beinhaltet eine Short-Position in einem Vermögenswert und eine Long-Futures-Position in demselben Vermögenswert, um Preisineffizienzen auszunutzen.
2. Die Strategie zielt darauf ab, die Differenz zwischen dem Spotpreis des Vermögenswerts und dem Futures-Preis zu nutzen, um risikolose Gewinne zu erzielen.
3. Backwardation, bei der Futures mit einem Abschlag auf den Spotpreis gehandelt werden, ist für eine profitable umgekehrte Cash-and-Carry-Arbitrage von entscheidender Bedeutung.

Reverse Cash-and-Carry-Arbitrage verstehen

Reverse Cash-and-Carry-Arbitrage stellt eine entgegengesetzte Strategie zur herkömmlichen Cash-and-Carry-Arbitrage dar. Dabei hält der Anleger eine Short-Position in einem Vermögenswert und geht gleichzeitig eine Long-Position in seinem Terminkontrakt ein. Bei Fälligkeit akzeptiert der Anleger die Lieferung des Vermögenswerts gegen den Terminkontrakt, der die Short-Position abdeckt. Diese Strategie ist profitabel, wenn der Futures-Preis niedriger ist als der Kassapreis des Vermögenswerts, wobei Preisunterschiede ausgenutzt werden.

Beispiel für umgekehrte Cash-and-Carry-Arbitrage

Stellen Sie sich einen Vermögenswert vor, der bei 104 US-Dollar gehandelt wird, mit einem einmonatigen Terminkontrakt zum Preis von 100 US-Dollar und Lagerkosten von 2 US-Dollar. Ein Arbitrageur eröffnet eine Short-Position in dem Vermögenswert bei 104 $ und kauft gleichzeitig den Einmonats-Futures-Kontrakt bei 100 $. Bei Fälligkeit akzeptiert der Anleger die Lieferung des Vermögenswerts und deckt damit die Short-Position ab, was zu einem risikolosen Gewinn von 2 US-Dollar führt.