Statistische Arbitrage

Inhalt

Statistische Arbitrage erschließen: Ein tiefer Einblick in Handelsstrategien

Enthüllung der statistischen Arbitrage

Ein Überblick:

Statistische Arbitrage, oft als Stat Arb abgekürzt, umfasst eine Reihe von Handelsstrategien, die auf Mean-Reversion-Analysen basieren. Bei diesen Strategien geht es um den Handel verschiedener Portfolios mit Tausenden von Wertpapieren innerhalb kurzer Zeiträume, die von wenigen Sekunden bis zu mehreren Tagen reichen können.

Der analytische Ansatz:

Stat Arb ist eine zutiefst quantitative Methode, die darauf abzielt, die Belastung durch Markt-Beta zu minimieren. Es funktioniert in zwei Phasen: „Scoring“, bei dem Aktien auf der Grundlage ihrer Investitionsattraktivität eingestuft werden, und „Risikominderung“, bei dem Portfolios zusammengestellt werden, um das Gesamtrisiko zu senken. Anleger verlassen sich auf mathematische Modellierungstechniken, um Arbitragemöglichkeiten zu identifizieren.

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Marktneutralität:

Statistische Arbitrage-Strategien wahren die Marktneutralität, indem sie gleichzeitig Long- und Short-Positionen in korrelierten Wertpapieren eröffnen. Dieser Ansatz nutzt Preisineffizienzen, wie zum Beispiel unterbewertete und überbewertete Aktien, durch „Paarhandel“ aus.

Erweiterung über zwei Wertpapiere hinaus:

Während es üblicherweise mit Paarhandel in Verbindung gebracht wird, kann sich Stat Arb auf Gruppen korrelierter Wertpapiere erstrecken. Korrelation ist nicht auf Branchengrenzen beschränkt; Aktien aus verschiedenen Sektoren können eine hohe Korrelation aufweisen und so Möglichkeiten für Arbitrage bieten.

Bewertung von Risiken in der statistischen Arbitrage

Abhängigkeit von der Mean-Reversion:

Statistische Arbitrage hängt davon ab, dass die Marktpreise zu historischen Normen zurückkehren. Aufgrund verschiedener Mikro- und Makrofaktoren kann es jedoch zu nachhaltigen Abweichungen kommen, die Risiken für diese Strategien darstellen.

Nutzung des Hochfrequenzhandels:

Um aus flüchtigen Ineffizienzen Kapital zu schlagen, nutzen viele Stat-Arb-Strategien Hochfrequenzhandelsalgorithmen (HFT). Diese Algorithmen führen Trades innerhalb von Millisekunden aus, was große Positionen erfordert und das Gesamtrisiko erhöht.