Schmetterlingsaufstrich

Die Kunst der Schmetterlingsaufstriche enthüllen: Ein vollständiger Leitfaden

Entdecken Sie die Welt der Schmetterlingsaufstriche

Im dynamischen Bereich des Optionshandels zeichnen sich Butterfly-Spreads als vielseitige Strategien aus, mit denen Marktschwankungen präzise gesteuert werden können. Diese hochentwickelten Techniken kombinieren Elemente von Bullen- und Bären-Spreads und bieten Händlern eine einzigartige Gelegenheit, von der Marktneutralität zu profitieren und gleichzeitig das Risiko effektiv zu verwalten.

Schmetterlingsaufstriche entmystifizieren

Im Kern handelt es sich bei einem Butterfly-Spread um eine Optionsstrategie, die sowohl Bull- als auch Bear-Spreads kombiniert, was zu einem festen Risiko und einem begrenzten Gewinnprofil führt. Durch die strategische Positionierung mehrerer Optionskontrakte mit unterschiedlichen Ausübungspreisen zielen Händler darauf ab, ihre Erträge zu optimieren und gleichzeitig das Risiko der Marktvolatilität zu minimieren.

Die Anatomie von Schmetterlingsausbreitungen verstehen

Bei einem Butterfly-Spread handelt es sich typischerweise um vier Optionskontrakte mit demselben Ablaufdatum, aber drei unterschiedlichen Ausübungspreisen. Diese beinhalten:

• Ein höherer Ausübungspreis
• Ein Ausübungspreis am Geld
• Ein niedrigerer Ausübungspreis

Das Schlüsselprinzip hinter Butterfly-Spreads liegt in der Wahrung der Symmetrie, wobei der obere und untere Ausübungspreis den gleichen Abstand zu den am Geld liegenden Optionen haben. Dieses Gleichgewicht gewährleistet ein ausgewogenes Risiko-Ertrags-Verhältnis, das für die Erzielung der gewünschten Ergebnisse im Optionshandel unerlässlich ist.

Entdecken Sie verschiedene Arten von Schmetterlingsaufstrichen

Butterfly-Spreads gibt es in verschiedenen Formen, die jeweils auf spezifische Marktbedingungen und Handelsziele zugeschnitten sind:

• Long Call Butterfly Spread:Dieser Spread ist strategisch so konzipiert, dass er von minimalen Preisbewegungen profitiert. Er umfasst den Kauf einer Call-Option im Geld, das Schreiben von zwei Call-Optionen im Geld und den Kauf einer Call-Option aus dem Geld.
• Short Call Butterfly Spread:Um von stabilen Marktbedingungen zu profitieren, umfasst dieser Spread den Verkauf einer Call-Option im Geld, den Kauf von zwei Call-Optionen im Geld und den Verkauf einer Call-Option aus dem Geld.
• Long Put Butterfly Spread:Um minimale Preisschwankungen zu antizipieren, umfasst dieser Spread den Kauf einer Out-of-the-Money-Put-Option, den Verkauf von zwei At-the-Money-Put-Optionen und den Kauf einer In-the-Money-Put-Option.
• Short-Put-Butterfly-Spread:Um von einer konsistenten Marktstabilität zu profitieren, umfasst dieser Spread das Schreiben einer Put-Option aus dem Geld, den Kauf von zwei Put-Optionen am Geld und das Schreiben einer Put-Option im Geld.
• Eiserner Schmetterlingsaufstrich:Dieser Spread wurde für Szenarien mit geringer Volatilität entwickelt und kombiniert Elemente von Put- und Call-Optionen, um eine Nettokreditposition zu generieren.
• Reverse Iron Butterfly Spread:Dieser auf Szenarien mit hoher Volatilität zugeschnittene Spread nutzt eine Kombination aus Put- und Call-Optionen, um eine Netto-Debit-Position aufzubauen.

Veranschaulichung anhand eines Beispiels: Long Call Butterfly Spread

Stellen Sie sich zur Veranschaulichung einen Anleger vor, der in den kommenden Monaten nur minimale Bewegungen bei der Verizon-Aktie (VZ) erwartet. Durch die Implementierung eines Long-Call-Butterfly-Spread positioniert der Anleger Call-Optionen strategisch mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, um von dieser Erwartung zu profitieren.

In diesem Szenario:

• Der Investor schreibt zwei Call-Optionen auf Verizon zu einem Ausübungspreis von 60 $
• Der Investor kauft außerdem zwei zusätzliche Calls zu 55 $ und 65 $

Durch die Sicherstellung der Symmetrie um den Ausübungspreis am Geld maximiert der Anleger das Gewinnpotenzial, wenn die Verizon-Aktie stagniert. Allerdings muss der Anleger mit einem begrenzten Verlust rechnen, wenn die Aktie erheblich von der erwarteten Spanne abweicht.

Entschlüsselung der Eigenschaften von Schmetterlingsaufstrichen

Schmetterlingsaufstriche zeichnen sich aus durch:

• Vier Optionskontrakte mit demselben Ablaufdatum
• Drei unterschiedliche Ausübungspreise
• Ein festes Risiko und ein begrenztes Gewinnpotenzial

Aufbau von Long-Call- und Put-Butterfly-Spreads

Um einen Long-Call-Butterfly-Spread zu konstruieren, gehen Händler wie folgt vor:

• Kaufen Sie eine Call-Option im Geld
• Schreiben Sie zwei Call-Optionen am Geld
• Kaufen Sie eine Call-Option aus dem Geld

Ebenso umfasst der Aufbau eines Long-Put-Butterfly-Spreads Folgendes:

• Kauf einer Out-of-the-Money-Put-Option
• Verkauf von zwei Put-Optionen am Geld
• Kauf einer Put-Option im Geld