Privat werden

Erkundung der Dynamik privater Transaktionen: Ein umfassender Leitfaden

Im Bereich der Unternehmensfinanzierung hat das Konzept des „Going Private“ erhebliche Auswirkungen sowohl für Unternehmen als auch für Investoren. Dieser Leitfaden befasst sich mit den Feinheiten privater Transaktionen und beleuchtet die verschiedenen Methoden, Motivationen und Beispiele aus der Praxis.

Die Essenz der Privatisierung verstehen

Der Begriff „Going Private“ fasst den Prozess zusammen, durch den ein börsennotiertes Unternehmen in Privatbesitz übergeht. Sobald ein Unternehmen diesen Weg einschlägt, stehen seine Aktien nicht mehr für den Handel auf dem freien Markt zur Verfügung. Private Transaktionen können verschiedene Formen annehmen, darunter Private-Equity-Buyouts, Management-Buyouts und Übernahmeangebote.

Entschlüsselung der Mechanismen hinter der Privatisierung

Unternehmen entscheiden sich für die Privatisierung, wenn ihre Aktionäre den Eindruck haben, dass die Beibehaltung des öffentlichen Status einen geringeren Nutzen bringt. Ein üblicher Weg für diesen Übergang sind Private-Equity-Buyouts, die häufig den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung durch eine Private-Equity-Firma beinhalten. Beim Management Buyout hingegen handelt es sich um die Privatisierung eines Unternehmens durch das eigene Managementteam. Diese Transaktionen sind häufig auf eine erhebliche Fremdfinanzierung angewiesen, wobei Vermögenswerte und Cashflows als Sicherheiten und Schuldenrückzahlungsquellen dienen.

Navigieren durch verschiedene Transaktionsmodelle

Neben Private-Equity- und Management-Buyouts stellen Übernahmeangebote einen weiteren Aspekt privater Transaktionen dar. Bei einem Übernahmeangebot schlägt eine Partei öffentlich vor, einen erheblichen Teil der Aktien eines Unternehmens zu erwerben, was manchmal zu feindlichen Übernahmen führt. Solche Angebote können eine Kombination aus Bargeld und Aktien als Gegenleistung beinhalten und unterschiedliche Finanzierungsstrategien widerspiegeln.

Untersuchen realer Instanzen

Ein Paradebeispiel für eine Privatisierungstransaktion fand im Dezember 2015 statt, als die JAB Holding Company ihre Übernahmepläne für Keurig Green Mountain bekannt gab. Das Barangebot mit einem erheblichen Aufschlag erregte große Aufmerksamkeit auf dem Markt und gipfelte in der Umwandlung von Keurig Green Mountain in ein privates Unternehmen.