Off-the-Run-Staatsanleihen

Off-the-Run-Staatsanleihen entmystifizieren: Ihre Rolle auf dem Anleihenmarkt verstehen

Off-the-Run-Staatsanleihen erklärt

Off-the-Run-Staatsanleihen umfassen alle Staatsanleihen und Schuldverschreibungen, die vor der letzten Anleihe oder Schuldverschreibung mit einer bestimmten Laufzeit ausgegeben wurden. Diese unterscheiden sich von laufenden Treasuries, die sich ausschließlich auf die zuletzt ausgegebenen Wertpapiere beziehen.

Wo man mit Off-the-Run-Staatsanleihen handeln kann

Im Gegensatz zu „on-the-run“-Staatsanleihen, die über Treasury Direct zum Kauf angeboten werden, können „off-the-run“-Wertpapiere nur über den Sekundärmarkt von anderen Anlegern erworben werden. Durch diesen Sekundärmarkthandel sind Off-the-Run-Treasuries im Vergleich zu ihren On-the-Run-Pendants weniger liquide, was zu etwas niedrigeren Preisen und höheren Renditen führt.

Off-the-Run-Renditekurven

Während für die Erstellung von Renditekurven häufig aktuelle Renditen von Staatsanleihen herangezogen werden, bevorzugen einige Analysten die Verwendung von kurzfristigen Renditen von Staatsanleihen. Diese Präferenz ergibt sich aus der uneinheitlichen Nachfrage nach laufenden Staatsanleihen, die zu Preisverzerrungen führen kann. Indem Analysten die Renditekurvenberechnungen auf Off-the-Run-Treasury-Zinsen stützen, gewährleisten sie eine stabilere Darstellung der Marktbedingungen.