MiFID II

Vorstellung von MiFID II: Ein umfassender Leitfaden zur europäischen Finanzregulierung

MiFID II verstehen

Evolution und Umfang

MiFID II, ein von der Europäischen Union (EU) eingeführter Rechtsrahmen, zielt darauf ab, die Finanzmärkte zu regulieren und den Anlegerschutz zu verbessern. Die am 3. Januar 2018 eingeführte MiFID II stellt eine Überarbeitung der ursprünglichen Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) dar und behebt die durch die Finanzkrise 2008 aufgedeckten Mängel.

Gesetzlicher Rahmen

Das Rahmenwerk umfasst die Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR) und deckt eine breite Palette von Finanzinstrumenten ab, darunter Aktien, Rohstoffe, Schuldtitel, Futures, Optionen, börsengehandelte Fonds und Währungen. Seine Bestimmungen erstrecken sich über die Grenzen der EU hinaus und wirken sich auf alle Produkte aus, die innerhalb der EU-Staaten gehandelt werden.

Implikationen und Auswirkungen

Verbesserte Transparenz

MiFID II schreibt eine erhöhte Transparenz auf den Finanzmärkten vor und zielt insbesondere auf den außerbörslichen und außerbörslichen (OTC) Handel ab. Beschränkungen für Dark Pools und Hochfrequenzhandel zielen darauf ab, die Volatilität abzumildern und fairere Marktpraktiken sicherzustellen. Das Rahmenwerk schreibt den Finanzfachleuten außerdem strenge Berichtspflichten vor und fördert so eine größere Rechenschaftspflicht.

Kosten und Compliance

Die Vorbereitungen für MiFID II verursachten den Unternehmen erhebliche Kosten, die auf 2,1 Milliarden US-Dollar geschätzt werden. Die Gesetzgebung betrifft ein breites Spektrum von Finanzfachleuten, darunter Banker, Händler, Fondsmanager, Makler und institutionelle Anleger. Bestimmungen zu Anreizen und gebündelten Dienstleistungen definieren Branchenpraktiken neu und zielen darauf ab, Anreize mit den Kundeninteressen in Einklang zu bringen.

Dark Pools: Ein Überblick

Definition und Funktion

Dark Pools sind private Vermögensbörsen, die Liquidität und Anonymität für den Handel mit großen Wertpapierblöcken abseits der öffentlichen Kontrolle bieten. Während sie Käuferseite-Institutionen wie Investmentfonds und Pensionsfonds Vorteile bieten, gibt ihre mangelnde Transparenz Anlass zur Sorge hinsichtlich Interessenkonflikten und räuberischen Handelspraktiken.