Mezzanine-Schulden
Inhalt
Die Geheimnisse der Mezzanine-Schulden enthüllen: Ein umfassender Leitfaden
Mezzanine-Schulden entschlüsseln
Das Konzept erkunden
Mezzanine-Finanzierungen sind ein einzigartiges Finanzinstrument, das zwischen traditioneller Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung angesiedelt ist. Diese hybride Form der Verschuldung bietet Anlegern die Chance auf hohe Renditen, ist jedoch mit einem erhöhten Risiko verbunden.
Risiko und Rendite verstehen
Mezzanine-Schulden sind gegenüber reinen Schulden nachrangig, aber vor reinem Eigenkapital vorrangig, was sie zu einer der risikoreichsten Formen von Schulden macht. Dem Risikoprofil steht jedoch das Potenzial für beträchtliche Renditen gegenüber, die oft zwischen 12 % und 20 % pro Jahr liegen.
Eintauchen in die Mezzanine-Finanzierung
Arten von Mezzanine-Schulden
Mezzanine-Schulden gibt es in verschiedenen Formen, oft begleitet von Eigenkapitalinstrumenten wie Aktienkaufoptionen, -rechten und Optionsscheinen. Durch diese eingebetteten Optionen ähneln Mezzanine-Schulden eher Eigenkapital als herkömmliche Schulden.
Mezzanine-Schuldenstrukturen
Mezzanine-Finanzierungen werden häufig bei Leveraged Buyouts eingesetzt, bei denen Private-Equity-Unternehmen zusätzliches Kapital zur Finanzierung von Akquisitionen suchen. Durch die Nutzung von Mezzanine-Finanzierungen können Käufer ihre Rendite steigern und gleichzeitig ihre anfängliche Kapitalinvestition minimieren.
Bilanzierung
Nach US-GAAP hängt die Klassifizierung hybrider Wertpapiere wie Mezzanine-Schulden vom Einfluss eingebetteter Optionen auf die Schuldenstruktur ab. Wenn die Ausübung dieser Optionen an die Schuldenbedingungen geknüpft ist, müssen sie sowohl im Passiv- als auch im Eigenkapitalteil der Bilanz berücksichtigt werden.
Beispiel aus dem wirklichen Leben
Mezzanine-Schulden in Aktion
In einem bemerkenswerten Fall sicherte sich Olympus Partners 2016 eine Mezzanine-Finanzierung von Antares Capital für die Übernahme der AmSpec Holding Corp. Diese Transaktion mit einem Gesamtvolumen von 215 Millionen US-Dollar ist ein Beispiel dafür, wie Mezzanine-Finanzierungen häufig bei Fusionen und Übernahmen eingesetzt werden, um Geschäfte zu erleichtern.