Lieferung gegen Zahlung (DVP)

Entmystifizierung von Lieferung versus Zahlung (DVP) bei der Wertpapierabwicklung

Das Wesen von DVP verstehen

Lieferung gegen Zahlung (Delivery versus Payment, DVP) ist eine zentrale Abwicklungsmethode in der Wertpapierbranche und stellt sicher, dass die Übertragung von Wertpapieren erst nach Zahlungseingang erfolgt. Dieser Artikel befasst sich mit den Feinheiten von DVP und beleuchtet seine Bedeutung, Funktionsweise und seinen historischen Kontext.

Lieferung versus Zahlung entschlüsseln

Im Kern schreibt DVP vor, dass Käufer die Zahlung für Wertpapiere entweder vor oder gleichzeitig mit dem Erhalt der Sicherheit leisten müssen. Dieser Abwicklungsmechanismus, auch Lieferung gegen Zahlung (DAP) oder Nachnahme genannt, entstand als Reaktion auf regulatorische Maßnahmen, die die Bezahlung von Wertpapieren vor dem Erwerb in handelbarer Form verbieten.

Erkundung der Dynamik von DVP

DVP dient als entscheidendes Bindeglied zwischen Geldtransfer- und Wertpapiertransfersystemen und gewährleistet den synchronisierten Austausch von Vermögenswerten und Zahlungen. Durch den Einsatz standardisierter Nachrichtentypen wie SWIFT ermöglicht DVP eine effiziente und sichere Abwicklung und mindert Risiken im Zusammenhang mit Kredit und Liquidität.

Enthüllung des Mechanismus von DVP

Der operative Kern von DVP liegt in seiner Fähigkeit, das Kreditrisiko durch die Verpflichtung zur gleichzeitigen Lieferung und Zahlung zu mindern. Durch die Durchsetzung des Wertpapieraustauschs erst nach Zahlungseingang minimiert DVP die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls und verbessert die Marktintegrität. Darüber hinaus verpflichten regulatorische Vorschriften die Institutionen dazu, die Parität beim Austausch von Vermögenswerten aufrechtzuerhalten, was die Sicherheit und Zuverlässigkeit des Abwicklungsprozesses erhöht.

Die Entwicklung von DVP

Nach dem Börsencrash von 1987 arbeiteten die globalen Zentralbanken zusammen, um die Abwicklungsprotokolle zu stärken, mit dem Ziel, das mit Wertpapiertransaktionen verbundene Hauptrisiko zu beseitigen. Die Einführung von DVP-Mechanismen stellt einen entscheidenden Schritt zur Verbesserung der Marktresistenz und zum Schutz vor finanzieller Instabilität dar.