Knock-Out-Option

Knock-Out-Optionen entschlüsseln: Typen, Strategien und Risiken verstehen

Erkundung von Knock-Out-Optionen

Knock-out-Optionen, eine Art Barriereoption, bieten Anlegern einen einzigartigen Mechanismus, der es ermöglicht, dass die Option wertlos verfällt, wenn ein bestimmtes Preisniveau des Basiswerts erreicht wird. Diese als exotisch eingestuften Optionen bieten Vor- und Nachteile, die Anleger sorgfältig abwägen müssen, bevor sie sie in ihre Strategien integrieren.

Die zentralen Thesen

• Knock-out-Optionen sind eine Untergruppe von Barrier-Optionen, die verfallen, wenn der Preis des Basiswerts eine vorgegebene Barriere erreicht.
• Zwei Haupttypen von Knock-out-Optionen sind Down-and-Out-Optionen und Up-and-Out-Optionen, jede mit ihren eigenen Merkmalen und Auswirkungen.
• Während Knock-out-Optionen Verluste begrenzen und niedrigere Prämien bieten, schränken sie auch potenzielle Gewinne ein und können in volatilen Märkten anfällig sein.

Knock-Out-Optionen verstehen

Bei einer Knock-out-Option wird davon ausgegangen, dass sie nicht mehr existiert, wenn der Preis des Basiswerts während seiner Laufzeit eine vorgegebene Barriere erreicht. Dies steht im Gegensatz zu Knock-in-Optionen, die nur aktiviert werden, wenn der Vermögenswert eine bestimmte Barriere erreicht. Knock-out-Optionen werden üblicherweise von institutionellen Anlegern auf Rohstoff- und Devisenmärkten eingesetzt und aufgrund ihrer Komplexität häufig im außerbörslichen Markt (OTC) gehandelt.

Arten von Knock-Out-Optionen

1. Down-and-Out-Option: Diese Option gewährt dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen, vorausgesetzt, dass der Preis des Vermögenswerts während der gesamten Laufzeit der Option über einer bestimmten Barriere bleibt. Fällt der Preis des Vermögenswerts unter die Barriere, verfällt die Option wertlos.

2. Up-and-Out-Option: Umgekehrt ermöglicht eine Up-and-Out-Option dem Inhaber, zu einem bestimmten Ausübungspreis zu handeln, solange der Preis des Vermögenswerts eine vorgegebene Barriere nicht überschreitet. Sobald der Vermögenswert die Barriere überschreitet, wird die Option ungültig.

Vorteile und Nachteile

Vorteile:

• Niedrigere Prämien im Vergleich zu Non-Knock-out-Optionen.
• Begrenzt Verluste und eignet sich für spezifische Absicherungs- oder Risikomanagementstrategien.

Nachteile:

• Anfällig für Verluste in volatilen Märkten.
• Begrenzt das Gewinnpotenzial und ist aufgrund ihres exotischen Charakters für Privatanleger möglicherweise weniger zugänglich.

Beispiel einer Knock-Out-Option

Beispielsweise kann ein an Levi Strauss & Co. interessierter Anleger eine Knock-out-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 33 $ und einem Knock-out-Level von 43 $ nutzen. Mit dieser Option kann der Anleger einen Gewinn von bis zu 43 US-Dollar pro Aktie erzielen. Danach verfällt die Option wertlos, wodurch potenzielle Verluste gemindert werden.