Den Anstieg des Diskonts enthüllen: Das Wachstum diskontierter Instrumente verstehen

Entschlüsselung der Rabattzunahme

Das Konzept verstehen

Unter Abzinsungszuwachs versteht man die allmähliche Wertsteigerung eines abgezinsten Finanzinstruments, wenn es sich seinem Fälligkeitsdatum nähert. Bei diesem Prozess wächst der Wert des Instruments im Laufe der Zeit, abhängig vom impliziten Zinssatz, dem Ausgabepreis, dem Fälligkeitswert und der Laufzeit.

Wichtige Erkenntnisse

1. Inkrementelles Wachstum:Die Erhöhung des Abschlags bedeutet, dass der Wert eines abgezinsten Wertpapiers mit zunehmender Fälligkeit zunehmend steigt.
2. Buchhaltungsanpassung:Es dient als Buchhaltungsmechanismus, um den Wert eines erworbenen Finanzinstruments zu einem abgezinsten Zinssatz anzupassen.
3. Nennwertrealisierung:Während Anleihen zum Nennwert, Aufschlag oder Abschlag erworben werden können, nähert sich ihr Wert bei Fälligkeit dem Nennwert an, wobei Abschlagsanleihen durch Wertsteigerung allmählich an Wert gewinnen.

Navigieren durch die Dynamik der Akkretion

Dynamik der Anleihenbewertung

Anleihen werden unabhängig vom Kaufpreis zum Nennwert fällig, der dem Betrag entspricht, den Anleger bei Fälligkeit erhalten. Mit einer Prämie erworbene Anleihen erfahren im Laufe der Zeit einen Wertverlust, der als Amortisation der Prämie bezeichnet wird. Umgekehrt erfahren Anleihen, die mit einem Abschlag gekauft wurden, eine allmähliche Wertsteigerung, bis sie bei Fälligkeit ihren Nennwert erreichen, was als Abschlagszuwachs bezeichnet wird.

Buchhaltungsmethoden

Der Zuwachs kann durch verschiedene Buchhaltungsmethoden verwaltet werden, darunter:

1. Lineare Methode

Bei diesem Ansatz wird die Wertsteigerung gleichmäßig über die Laufzeit verteilt. Dabei handelt es sich um die Anhäufung von Kapitalgewinnen aus einer Diskontanleihe, wobei der Erhalt des Nennbetrags bei Fälligkeit erwartet wird.

2. Constant-Yield-Methode

Das IRS schreibt diese Methode zur Berechnung der angepassten Kostenbasis vor, wobei Gewinne über die verbleibende Laufzeit der Anleihe verteilt werden, anstatt sie bei der Rückzahlung zu erfassen.

Berechnung der Akkretion

Zur Berechnung der Akkretion wird die folgende Formel verwendet:

Zuwachsbetrag = Kaufbasis × (YTM / Zuwachsperioden pro Jahr) – Kuponzinsen

Bei der Constant-Yield-Methode wird der Yield to Maturity (YTM) ermittelt, der von der Zinseszinshäufigkeit abhängt. Aufgelaufene Zinsen werden zum Kaufpreis addiert, um die Berechnungsgrundlage für nachfolgende Zeiträume zu bilden, wobei die Aufzinsung entsprechend berechnet wird.