Earnout

Das Potenzial von Earnouts erschließen: Ein umfassender Leitfaden

Das Wesen von Earnouts verstehen

Ein Earnout dient als vertragliche Bestimmung, die dem Verkäufer eines Unternehmens eine zusätzliche Vergütung ermöglicht, abhängig von der Erreichung bestimmter finanzieller Meilensteine. In der Regel werden diese Meilensteine ​​als Prozentsatz des Bruttoumsatzes oder -gewinns ausgedrückt und bieten einen Mechanismus zur Überbrückung der Lücke zwischen den Erwartungen von Käufern und Verkäufern.

Eintauchen in die Mechanismen von Earnouts

Earnouts bieten einen flexiblen Ansatz, bei dem die Auszahlungshöhe auf der Grundlage verschiedener Faktoren, einschließlich der Größe und Leistung des Unternehmens, angepasst wird. Durch die Verknüpfung eines Teils des Kaufpreises mit der künftigen finanziellen Leistung verringern Earnouts die Unsicherheit für Käufer und bieten Verkäufern gleichzeitig die Möglichkeit, von den Vorteilen künftigen Wachstums zu profitieren.

Strukturierung eines Earnouts für den Erfolg

Bei der Strukturierung eines Earnouts spielen mehrere entscheidende Überlegungen eine Rolle. Dazu gehören die Identifizierung wichtiger Mitarbeiter innerhalb der Organisation, die Anspruch auf Earnouts haben, die Aushandlung der Vertragsdauer und die Definition der Rolle der Führungskräfte nach der Übernahme. Darüber hinaus sind die Festlegung von Rechnungslegungsannahmen und die Auswahl geeigneter Finanzkennzahlen von entscheidender Bedeutung, um eine faire und gerechte Vereinbarung für beide Parteien sicherzustellen.

Abwägen der Vor- und Nachteile von Earnouts

Earnouts bieten sowohl für Käufer als auch für Verkäufer deutliche Vor- und Nachteile. Käufer profitieren von längeren Zahlungsfristen und einem geringeren finanziellen Risiko bei geringeren Erträgen als erwartet, während Verkäufer die Steuerschulden über mehrere Jahre verteilen können. Allerdings stellen eine längere Beteiligung der Verkäufer und die Unsicherheit über zukünftige Erträge beide Parteien vor Herausforderungen.

Veranschaulichung anhand eines Beispiels aus der Praxis

Betrachten Sie die ABC Company mit einem Umsatz von 50 Millionen US-Dollar und einem Gewinn von 5 Millionen US-Dollar. Wenn die Verhandlungen mit einem potenziellen Käufer aufgrund von Bewertungsunterschieden ins Stocken geraten, kann die Implementierung eines Earnouts eine praktikable Lösung sein. Ein Kompromiss könnte beispielsweise eine Vorauszahlung von 250 Millionen US-Dollar beinhalten, ergänzt durch einen Earnout von 250 Millionen US-Dollar, abhängig von der Erreichung bestimmter Umsatz- und Ertragsziele innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens.