Dreifache Hexerei

Enthüllen Sie die Geheimnisse des Triple Witching auf den Finanzmärkten

Entschlüsselung des Phänomens der dreifachen Hexerei

Triple Witching, ein auf den Finanzmärkten häufig verwendeter Begriff, bezieht sich auf den gleichzeitigen Ablauf von drei verschiedenen Arten von Kontrakten – Aktienoptionen, Aktienindex-Futures und Aktienindexoptionen – am selben Handelstag. Dieses faszinierende Phänomen tritt vierteljährlich am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember auf und führt zu erhöhter Handelsaktivität und Volatilität an den Märkten.

Dreifache Hexerei verstehen

Dreifache Geistertage führen zu erhöhter Handelsaktivität und Volatilität, da Händler sich beeilen, ihre auslaufenden Positionen vor der Schlussglocke zu schließen, auszurollen oder auszugleichen. Heutzutage, insbesondere in der letzten Handelsstunde, die als dreifache Geisterstunde bekannt ist, kommt es zu einem Anstieg des Handelsvolumens und ungewöhnlichen Preisbewegungen, wenn Marktteilnehmer auslaufende Kontrakte verschiedener Anlageklassen steuern.

Aufrechnung von Futures-Positionen

Während der Triple-Witching-Tage dreht sich ein Großteil des Handels um den Ausgleich von Futures-Positionen. Terminkontrakte verpflichten den Vertragsinhaber, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Um dieser Verpflichtung zu entgehen, schließen Vertragseigentümer ihre Positionen vor Ablauf, häufig durch Verkauf des Kontrakts und Einführung eines neuen Kontrakts in einem Vormonat.

Auslaufende Optionen

Optionen, die im Geld sind, stellen für Inhaber auslaufender Kontrakte ein ähnliches Szenario dar. Da Call-Optionen im Geld verfallen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers den Ausübungspreis übersteigt, und Put-Optionen im Geld verfallen, wenn der Preis unter den Ausübungspreis fällt, kommt es bei Triple Witching Dates zu einer Flut von Transaktionen, wenn Käufer und Verkäufer auslaufende Kontrakte steuern.

Dreifache Hexerei und Arbitrage

Während Triple Witching Days durch ein erhöhtes Handelsvolumen und eine erhöhte Volatilität gekennzeichnet sind, bieten sie auch Arbitrage-Möglichkeiten für kluge Händler. Preisineffizienzen aufgrund erhöhter Aktivität können kurzfristige Arbitrageure anlocken, die durch schnelle Round-Trip-Trades von kleinen Preisungleichgewichten profitieren möchten.

Beispiel aus der Praxis einer dreifachen Hexerei

Die Bedeutung der Dreifachhexerei auf den Finanzmärkten wird durch reale Ereignisse veranschaulicht. Am 15. März 2019 beispielsweise stieg das Handelsvolumen sprunghaft an, als sich die Märkte auf den ersten dreifachen Hexentag des Jahres vorbereiteten, was die Auswirkungen auslaufender Kontrakte auf die Marktdynamik unterstreicht.

Häufig gestellte Fragen

Was ist Hexerei und warum ist sie dreifach?
Wann kommt es zur Dreifachhexerei?
Warum interessieren sich Händler für Triple Witching?
Welche Preisanomalien wurden bei Triple Witching beobachtet?