Auktionsmarkt-Vorzugsaktien (AMPS)

Erkundung des Auktionsmarktes für Vorzugsaktien (AMPS): Ein Leitfaden

AMPS verstehen

Auction Market Preferred Stock (AMPS) stellt eine einzigartige Art von Vorzugsaktien dar, die variable Dividendenrenditen bieten. Im Gegensatz zu herkömmlichen Vorzugsaktien, bei denen die Dividenden fest bleiben, werden AMPS-Dividenden regelmäßig durch niederländische Auktionen zurückgesetzt, normalerweise alle ein bis fünf Wochen.

So funktioniert AMPS

AMPS-Aktien funktionieren ähnlich wie Vorzugsaktien mit festem Zinssatz, wobei Dividenden an die Vorzugsaktionäre vor den Stammaktionären ausgezahlt werden. Der Mechanismus zur Festlegung des Dividendenwerts in AMPS umfasst jedoch niederländische Auktionen. Diese Flexibilität führt häufig zu stabileren Preisen im Vergleich zu Vorzugsaktien mit festem Zinssatz.

Die Geschichte von AMPS

AMPS entstand in den 1980er Jahren, als institutionelle Kreditnehmer in einem Hochzinsumfeld nach variabel verzinslichen Wertpapieren suchten. Obwohl AMPS höhere Renditen bot, bot sie im Vergleich zu herkömmlichen Anlagen wie Aktien und Anleihen weniger Liquidität. Durch die häufigen niederländischen Auktionen wurden diese Wertpapiere zu kurzfristigen Anlagemöglichkeiten.

Vorteile und Risiken

Anleger in AMPS genießen das Potenzial für höhere Zinssätze als bei anderen kurzfristigen Anlagen sowie die Flexibilität, an häufigen Auktionen teilzunehmen. Während der Finanzkrise 2008 stand der AMPS-Markt jedoch vor erheblichen Herausforderungen, als die Auktionen nicht genügend Bieter anzogen und die Anleger über illiquide Vermögenswerte verfügten.

Regulatorische Reaktion

Nach der Finanzkrise intervenierten Aufsichtsbehörden wie die SEC und die FINRA und einigten sich mit großen Finanzinstituten auf den Rückkauf von AMPS von qualifizierten Anlegern, um die Auswirkungen des Marktzusammenbruchs abzumildern.