Anleihe für Anleihendarlehen
Inhalt
Die Feinheiten der Anleihe-für-Anleihe-Kreditvergabe entschlüsseln
Das Konzept der Anleihe-für-Anleihe-Kreditvergabe verstehen
Die Anleihe-für-Anleihe-Kreditvergabe, eine Struktur, die im Rahmen der Wertpapierleihefazilität der US-Notenbank eingesetzt wird, bietet Kreditnehmern, in der Regel Geschäftsbanken, die Möglichkeit, Anleihen zu leihen, indem sie ihr eigenes Anleihenportfolio als Sicherheit verpfänden. Dieser Kreditvergabemechanismus unterscheidet sich von der herkömmlichen Kreditstruktur „Bargeld für Anleihen“, bei der Kreditnehmer den Kredit stattdessen in bar erhalten.
Erkundung der Dynamik der Bond-for-Bond-Kreditvergabe
Anleihe-für-Anleihe-Kredite bieten gegenüber Barkrediten Vorteile, da sie den Kreditgebern ein besseres Cash-Management ermöglichen. Obwohl sie teurer ist als die auf dem Markt verfügbaren kurzfristigen Zinssätze, nutzt die Federal Reserve diese Struktur, um Banken zu ermutigen, sich zunächst über reguläre Marktquellen zu finanzieren, wodurch die Auswirkungen auf die insgesamt im Bankensystem verfügbare Liquidität abgemildert werden.
Bond-for-Bond-Kreditvergabe: Eine Lebensader für Geschäftsbanken
Die Federal Reserve vergibt Kredite an Geschäftsbanken und Einlageninstitute, die gemeinhin als „Discount Window Lending“ bezeichnet werden, um sie bei der Bewältigung von Finanzierungsproblemen zu unterstützen. Ob unerwartete Schwankungen bei Krediten und Einlagen oder außergewöhnliche Ereignisse wie Finanzkrisen: Die Zentralbank greift ein, wenn die normale Marktfinanzierung nicht ausreicht.
Die Kostendynamik von Anleihedarlehen verstehen
Anleihendarlehen der Federal Reserve sind im Vergleich zu den Interbank-Kreditzinsen mit einem Aufschlag verbunden. Bei kurzfristigen Liquiditätsengpässen greifen Banken in der Regel auf Kredite der Federal Reserve zurück, was bei wirtschaftlichen Abschwüngen zu einem Anstieg des Anleihenkreditvolumens führt. Um potenzielle Verluste abzumildern, verpfänden Banken Sicherheiten in Form von Anleihen aus ihren eigenen Portfolios und stellen so sicher, dass die historische Erfolgsbilanz der Federal Reserve, bei solchen Krediten keine Verluste zu erleiden, intakt bleibt.