Box im Fixed-Income-Stil

Die Macht von Fixed-Income-Style-Boxen freisetzen: Ein umfassender Leitfaden

Boxen im Fixed-Income-Stil bieten Anlegern einen visuellen Leitfaden zum Verständnis der Merkmale von Fixed-Income-Anlagen. Diese von Morningstar entwickelten Style-Boxen erfreuen sich vor allem bei Investmentfonds großer Beliebtheit und bieten Anlegern wertvolle Einblicke in das Risiko-Rendite-Profil ihrer Anlagen. In diesem umfassenden Leitfaden untersuchen wir die Feinheiten von Fixed-Income-Style-Boxen, wie sie funktionieren und wie Anleger sie nutzen können, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Entschlüsselung der Fixed-Income-Style-Boxen

Eine Box im Fixed-Income-Stil besteht aus neun Quadraten, wobei die vertikale und horizontale Achse zur Definition der Anlagemerkmale verwendet wird. Die beiden wichtigsten Überlegungen sind Zinssensitivität und Kreditqualität. Auf der horizontalen Achse finden Anleger Kategorien zur Klassifizierung der Zinssensitivität, die von begrenzt bis umfangreich reichen. Auf der vertikalen Achse werden die Bonitätseinstufungen, einschließlich hoch, mittel und niedrig, dargestellt.

Die Parameter verstehen

Morningstar verwendet spezifische Parameter, um Fonds innerhalb der Style-Box-Quadranten zu klassifizieren. Die Zinssensitivität wird durch die dreijährige durchschnittliche Duration eines Fonds im Vergleich zum Morningstar Core Bond Index bestimmt. Die Kreditqualität hingegen wird anhand der gewichteten durchschnittlichen Bonitätsbewertung eines Fonds beurteilt. Fonds in der Kategorie „hohe Kreditqualität“ weisen in der Regel ein vermögenswertgewichtetes durchschnittliches Kreditrating von AA- und höher auf, während Fonds in der Kategorie „niedrige Kreditqualität“ ein Rating unter BBB- aufweisen.

Analyse von Fixed-Income-Style-Boxen

In einem sich verändernden Marktumfeld können Rentenanleger die Style-Box-Analyse nutzen, um Fonds mit der besten Performance zu identifizieren, die ihren Anlagezielen entsprechen. Beispielsweise könnten Anleger, die mit steigenden Zinsen rechnen, nach Fonds mit begrenzter Zinssensitivität und hoher Kreditqualität suchen. Umgekehrt können sich diejenigen, die höhere potenzielle Renditen aus Anlagen mit geringerer Kreditqualität anstreben, auf Fonds mit begrenzter Zinssensitivität und geringer Kreditqualität konzentrieren.

Fallstudien: Fonds mit der besten Performance

Die Untersuchung spezifischer Fonds innerhalb der Fixed-Income-Stilboxen kann Anlegern wertvolle Erkenntnisse liefern. Beispielsweise hat der Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund, der in der Kategorie „begrenzte/hohe Kreditqualität“ angesiedelt ist, eine starke Performance mit attraktiven Renditen gezeigt. Umgekehrt bietet der MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund, der in der Kategorie „begrenzt/niedrige Qualität“ positioniert ist, höhere potenzielle Renditen mit einem anhaltenden Fokus auf begrenzte Zinssensitivität.